美国房地产价格不断创新高，赵露琢自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

激进宽松的货币政策、思精财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。大幅量化宽松货币政策带动下，雕细日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

在高利率冲击下，网红普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。美国房地产价格不断创新高，美商自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。美国全国地产经纪商协会称，开始2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。

2023年纳斯达克指数上涨43.4%，反噬道琼斯工业指数上涨了13.8%。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，赵露琢其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

俄乌冲突下，思精受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，雕细弱化了加息的影响。网红（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，美商欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，开始激发了财富效应。

摘要：反噬展望2024年，世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。但在持续高利率环境下，赵露琢主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，赵露琢可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。